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外資流入A股是大勢所趨 單日大幅流出說明不了什么
2019-03-28 09:52:04 來源: 證券日報
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  近期,北上資金一次單日凈賣出的資金量引發了市場的高度擔憂。本周一,北上資金全天凈賣出近108億元,創下互聯互通機制運行以來單日次新高。市場中有分析認為,這是外資對市場悲觀預期的表現。對此,筆者持有不同看法。筆者認為,外資單日大幅流出只是正常的市場表現,說明不了什么,更不必放大影響,因為從中長期來看,外資流入A股是大勢所趨。

  從今年以來,北上資金凈增持已超過千億元,在筆者看來,未來,外資仍將加速流入A股市場,因為有三大因素促使外資對A股的“愛”會很持久。

  首先,A股在MSCI指數中的權重提升,加速了機構投資者被動配置A股。

  根據MSCI的安排,A股在MSCI指數中的權重,將在今年5月份、8月份及11月份各提升5%,納入因子由目前的5%提高至20%。據機構預測,MSCI提高納入因子,今年可為A股市場帶來670億美元的資金凈流入。

  MSCI作為最被全球投資者認可的指數供應商,該指數是全球投資經理最多采用的基準指數,全球有上十萬億美元的資產以MSCI指數基準,也可以說MSCI指數在一定程度上可以作為投資參考指標,對于個股最直接的影響就是指數基金被動配置,帶來增量資金。無論投資機構是否看好這些個股,跟蹤MSCI新興市場指數基金都會被動配置這些個股。

  其次,估值合理、業績優異的大藍籌依然是外資青睞的對象。

  A股的藍籌股一直是海外資金的最愛,因為外資對短線博弈看得較輕,對業績關注度更高。因此,那些業績穩定、有穩定的分紅和優良財報的公司對于長線資金來說,十分具有誘惑力,最關鍵的是,很多優質藍籌股在全球市場中仍具有低估值特征,同時,這些藍籌股的漲幅并不突出,對中長期投資的外資具有很強吸引力。

  第三,A股國際化進程顯著加快。

  今年年初,外匯管理局宣布,QFII總額度由1500億美元增加至3000億美元,這是QFII制度自2002年實施以來,第五次迎來額度上調。此舉有利于吸引更多的境外投資者投資中國資本市場,也利于促進增加境外資金流入。筆者認為,隨著A股對外開放進程提速,國際資本的進入渠道不斷拓寬,外資會持續加速進入A股市場。

  整體上看,在對外開放背景下,不管是被動配置還是主動投資,未來外資對A股投資比例的提升將是大勢所趨。

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【糾錯】 責任編輯: 唐子蘭
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